撰文：Zen，PANews

本周，Kaia 公链凭借强劲的代币涨势成为加密市场的焦点之一。自 2024 年 8 月与 Klaytn、Finschia 合并上线以来，Kaia 一直在技术性能和生态建设上持续发力；而近期在稳定币与支付场景上的动作，更是令其成为行业投资者热议的话题。基金会 CEO 公开表示，「Kaia 的稳定币夏季（Stablecoin Summer）就要到来」，预示着其法币锚定代币计划即将进入落地期。

自李在明新总统就职以来，支持以韩元为锚的稳定币发行已成为最新的政策风向标。Kaia 团队也借机宣布将与 Kakao Pay、LINE NEXT 等超级应用联手，规划推出韩元稳定币。消息一出，Kakao Pay 股价飙升近 30%，Kaia 代币同样大涨，其价格从近 0.10 美元涨至最高 0.17 美元，无不表明市场对韩国本土稳定币项目的前景充满期待。

2025 年韩国新任总统李在明提出支持本币稳定币的政策后，Kaia 迅速响应并宣布计划推出韩元稳定币。这一消息发布后，相关概念股如 KakaoPay 股价大涨近 30%，市场对韩元稳定币充满期待。

Kaia 所提韩元稳定币项目由 Kakao 和 LINE 方面共同推动（与 KakaoPay、LINE NEXT 等合作），目前仍处于规划阶段，尚无具体发行时间表。而凭借其数字钱包基础设施和二维码支付系统，Kakao Pay 也被广泛视为本土稳定币的潜在受益者。

当前韩国政府正酝酿《数字资产基本法》，积极讨论允许私人机构发行稳定币的监管框架。该法案草案旨在允许非银行机构和支付服务提供商发行稳定币，并放宽加密货币交易所的规则，使其能够参与借贷并选择上线哪些代币。根据这一拟议框架，稳定币发行人的审批权将不再由韩国银行（BOK）承担，而是落到金融服务委员会手中。该法案还大幅降低了监管门槛，将发行人的资本要求从此前提议的 50 亿韩元降至 5 亿韩元（36.5 万美元）。

不过，根据韩国宪法，法定货币发行权属于央行，私营机构发行法币锚定代币面临法律障碍。韩国央行也对这些提议进行了反击，韩联社称韩国央行表现出「恐慌」反应，其报道称，韩国央行原本计划召开一次关于稳定币的会议，以表明其观点：不加区分地发行以韩元计价的稳定币可能导致「货币挤兑」，从而影响韩元的竞争力。

政策倾向方面，韩国执政党数字资产委员会负责人表示将支持私营发行，并计划在《基本法》中明确稳定币合法化条款。Kaia 所依托的 Kakao 集团本身拥有大规模支付和金融基础设施，这为未来稳定币的实际使用提供了便捷通道。

不过，市场的热烈反馈之下，Kaia 稳定项目的前景并不明朗。一方面包括货币主权和反洗钱的合规问题仍难以克服，另一方面包括稳定币本身的发行和兑付机制也有待经过验证，以及还有多个潜在对手也早已瞄准了这一块肥肉。就在韩国央行近期进行代币化存款和批发型央行数字货币（CBDC）的实验期间，韩国多家大型银行公开宣布了联合发行稳定币的计划。